约搏牛牛开船:​量化私募十年进化史

admin 5个月前 (05-29) 财经 50 0



十年量化风云,我国量化对冲计谋的生长事实履历了怎样的曲折?未来又将走向何方?



泉源:界面新闻  记者:刘沥泷


量化对冲计谋私募今年备受市场追捧。

9月9日,私募排排网公布讲述称,灵均投资、明汯投资、锐天投资、金锝资产、幻方量化等五家量化私募,最新治理规模均跨越百亿元人民币。而在今年以前,中国百亿证券私募群体中,均为股票多头计谋、债券计谋、商品期货计谋。

随着规模的急速扩张,新晋百亿私募幻方量化、着名量化机构因诺资产、加上曾经的量化“头牌”——九坤投资,均已宣布“封盘”。量化投资正在成为A股市场的新生力量,更新着A股的买卖模式。

面临此情此景,某老牌私募基金司理王先生颇为感伤。

他指出,2010年4月6日,海内第一个股指期货合约标的——沪深300股指期货正式上市,海内的量化对冲计谋才最先崭露头角。不到十年时间,海内量化对冲私募已经生长到这样火爆的境界了,“简直是超乎想象!”

我国量化对冲计谋的生长事实履历了怎样的曲折?未来又将走向何方?



量化对冲的“躺赢时代”


量化对冲计谋的一大亮点在于对净值回撤的有用控制。在生长初期,恰逢A股市场连续阴跌,股票多头计谋产物纷纷遭遇净值的大幅回撤。同时,新推出的IF合约自己具有很强的热度,于是,“对冲”一时间成为投资圈的热门观点。

王先生回忆,那时许多投资者对于含有“对冲”二字的产物趋之若鹜。许多私募为了吸引资金,纷纷推出了自己的对冲系列产物,就连一些老牌价值派的私募也宣称自己在投资计谋中运用了对冲计谋。

不外,他们中的绝大多数实际上对“对冲”观点的明白都很片面,以为既可做多又可做空,就是对冲了。那时许多人以传统的股票多头计谋为主,只是在大盘行情欠好的时刻选择用股指期货来对冲一下风险。

与此同时,不少投资者通过重仓持有小市值个股叠加反转因子,同时满仓对冲IF指数,获得了异常不错的收益。

广东新价值投资基金司理张旭指出,在IF合约刚刚推出的时刻,接纳简朴的阿尔法计谋可以说是“躺着也能赚钱”,只需要用一些异常简朴的信号和经典的Alpha框架,便能轻松构建起年化收益率较高的计谋模子。

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